据知情人士透露，人工智能（AI）公司Anthropic正寻求最快于11月中旬启动首次公开募股（IPO） ，并争取在11月26日美国感恩节假期前正式登陆美股市场 。尽管近期AI安全争议升温 、竞争对手OpenAI推迟上市计划 ，Anthropic仍在推进IPO准备工作 。部分潜在投资者认为，该公司的合理估值可能达到1.8万亿至2万亿美元。
知情人士表示 ，旗下拥有Claude系列AI模型的Anthropic最快可能于11月9日当周启动IPO正式推介程序 ，为感恩节前开始交易创造条件 。由于美国资本市场的交易活动通常会在感恩节前后明显放缓，公司希望在假期前完成上市 。
Anthropic此前已推迟原定上市安排，但知情人士称 ，公司目前仍预计最迟于今年年底完成上市。不过 ，相关讨论仍在进行中，具体时间表可能继续调整。
加速推进上市计划 10月14日拟与潜在投资者会面
Anthropic的上市准备工作正在逐步推进 。据知情人士透露 ，公司计划于10月14日在旧金山总部与潜在投资者举行会议 ，为即将到来的IPO进行准备 。此前有报道称，Anthropic原计划在夏季结束后公开提交IPO申请文件 ，但上市进程随后有所推迟。
按照目前讨论中的时间安排 ，公司可能在11月9日当周启动正式推介，并争取在11月26日感恩节之前完成股票上市交易 。不过 ，知情人士强调 ，相关安排尚未最终确定，具体上市日期仍可能发生变化 。
如果Anthropic能够按照目前的计划推进IPO ，将意味着该公司在近期新股市场多家企业推迟上市的背景下 ，仍选择加快进入公开资本市场。
估值最高或达2万亿美元 IPO规模有望比肩SpaceX
尽管AI行业近期面临安全争议及竞争加剧等挑战，Anthropic的潜在投资者似乎仍对其长期发展前景抱有较高预期 。部分知情人士透露，一些潜在投资者认为 ，Anthropic的合理估值可能在1.8万亿至2万亿美元之间 。
此前有报道称 ，Anthropic预计此次IPO的募资规模有望达到或超过SpaceX（SPCX.US）创纪录的上市规模。如果相关估值预期最终得到市场认可，Anthropic将跻身全球市值最高的上市科技企业之列 。
不过 ，目前披露的估值区间主要来自部分潜在投资者的判断 ，并不代表Anthropic已经确定IPO发行价格或最终估值 。实际上市估值仍将取决于市场环境 、投资者需求及发行安排。
2025年营收大幅增长 净亏损却接近420亿美元
Anthropic快速扩张的业务规模，是支撑其高估值预期的重要因素之一 。不过 ，公司持续扩大的亏损也可能成为IPO过程中投资者重点关注的问题 。根据此前披露的财务文件 ，Anthropic在2025年实现约46亿美元营收，较2024年的3.86亿美元大幅增长。与此同时 ，公司2025年净亏损接近420亿美元 ，约为2024年83亿美元净亏损的五倍。
不过，值得注意的是 ，Anthropic巨额净亏损并非全部来自日常经营支出 。相关文件显示 ，2025年公司负债公允价值变动造成的损失超过340亿美元，占全年净亏损的绝大部分 。
从经营层面来看，Anthropic同期营业亏损超过80亿美元 ，反映出公司在模型研发、算力基础设施及业务扩张方面仍承担着较高成本。
这意味着 ，虽然Anthropic的营收增长迅速，其商业模式距离实现稳定盈利仍存在挑战 。对于潜在IPO投资者而言 ，如何评估高速增长的收入与持续高企的投入之间的关系 ，将是判断公司估值的重要因素 。
OpenAI竞争压力回升 AI安全争议增添上市不确定性
除了财务表现，Anthropic还面临来自竞争对手的压力。今年以来 ，Anthropic在前沿AI模型市场的影响力持续提升 ，但近期OpenAI的销售增长势头有所增强，令双方竞争进一步加剧 。
与此同时 ，一系列受到广泛关注的AI智能体网络攻击事件 ，引发公众对先进AI系统安全性的担忧，也增加了市场对相关企业上市前景的不确定性 。
Anthropic首席执行官阿莫代伊近期在个人网站发表文章 ，主张放慢前沿AI模型的发展速度 ，以便更充分地应对潜在安全风险。其主要竞争对手OpenAI则已推迟IPO计划 。OpenAI首席执行官Sam Altman表示，考虑到当前AI安全问题，此时推进上市并不明智 。
与OpenAI选择暂缓上市不同 ，Anthropic目前仍在推动IPO进程 ，显示两家公司在资本市场安排上的不同选择。不过，AI安全问题是否会影响Anthropic的投资者需求 、估值水平及最终上市时间 ，仍有待观察 。
美股IPO市场表现分化 多家企业推迟上市
Anthropic筹备上市之际 ，美国IPO市场正面临一定压力 。近期，多家企业因估值分歧或市场环境变化而推迟上市计划。其中 ，智能戒指制造商Oura成为数周内第三家在原定首次发行股票前数小时正式推迟上市的公司。此前 ，部分潜在投资者对其约150亿美元的完全稀释后估值目标表示疑虑 。
与此同时，今年上市的新股整体表现也相对疲软 。根据数据 ，如果剔除SpaceX和SK海力士创纪录的上市交易 ，今年超过100只新上市股票的加权平均回报率为负4%。相比之下，标普500指数今年以来上涨约12% ，以科技股为主的纳斯达克100指数上涨约20% 。
这一表现差距反映出 ，尽管美国大型科技股整体表现较强，新上市企业未必能够获得同等程度的市场追捧，投资者对IPO估值和盈利前景仍较为谨慎 。
在这一背景下 ，Anthropic能否凭借快速增长的AI业务吸引足够的投资者需求 ，并获得市场对其高估值的认可，将成为其IPO推进过程中的重要看点。
