摩根士丹利分析师亚当・乔纳斯写道：投资者仅有几周窗口期把握 SpaceX 的买入机会。
华尔街知名看多分析师给出买入建议后 ，SpaceX 股价获得大幅提振 。
乔纳斯发布题为《SPCX：现价 159 美元，估值偏低且还在变得更便宜》的研报 ，重申跑赢大盘（Outperform）评级 ，目标价 300 美元 。他称，在一系列重大里程碑事件到来之前 ，投资者只有短短数周时间抓住该股的买入窗口。
周一早盘 ，SpaceX 股价大涨 5% 。
乔纳斯表示：“我们认为，未来数周（星舰第 15 次试飞之前），投资者将迎来难得机会 ，可以买入这只估值异常便宜的股票 。”
SpaceX 刚刚完成第 14 次星舰试飞 ，星舰首次抵达近地轨道，并成功部署星链卫星。
这位摩根士丹利资深分析师还预计 ，未来数月的多项业务进展 ，会让投资者更加看清 SpaceX 在人工智能 、芯片制造领域扮演的角色，“有望解锁公司盈利增长 ，推高股票估值倍数 ” 。
乔纳斯想要说服投资者买入该股 ，面临一大现实难题：多数投资者并不理解 SpaceX 所面对的技术难度 。他表示，自己参加多场客户交流会 ，几乎没有客户持有这只股票。
他称：“全世界只有极少数人能够看懂星舰隔热层的工程难点 ，或是全流量分级燃烧火箭发动机的内部原理，从而客观评估它的测试进度。而能够预判智能体驱动下 Token 需求增长将如何影响算力定价的人 ，就更是凤毛麟角 。 ”
摩根士丹利采用分部加总估值法（sum‑of‑the‑parts）分析 SpaceX ，报告显示，绝大多数投资者只充分给 “太空与互联业务”（星链）计算价值 。
乔纳斯解释，如果只从 AI 算力或者电信运营商（星链）视角评估 SpaceX ，而忽略复杂的火箭发射业务 ，会得出该股估值偏高的结论。
按照乔纳斯的分部估值逻辑：市场已经充分定价太空与星链互联板块，但尚未给 AI 业务机会予以估值 ，这部分包含算力合作 、芯片制造以及其他人工智能相关业务 。
“我们认为 ，后续 AI 产品发布、星舰研发取得进展 、新一代云业务（neocloud）持续拿到 30‑50 美元 / 瓦价位的新合同，均属于向上催化因素 ，有望推动股价向我们 300 美元 / 股的目标价靠拢 。 ”
